仁信新材上半年营收近10亿元 加力研发积极拓展下游应用市场空间

今年7月刚刚登陆创业板市场的仁信新材(301395)在8月24日晚间披露了首份半年报。公司在2023年上半年实现营业总收入9.90亿元，实现归母净利润2317.03万元，基本每股收益为0.21元。

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仁信新材主要从事聚苯乙烯高分子新材料的研发、生产和销售，自2014年正式投产以来，已经逐步发展为国内生产、销售聚苯乙烯规模较大、技术水平较为领先的国家高新技术企业，在聚苯乙烯行业具有重大的市场影响力，并被工信部认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。截至目前，公司具有年产30万吨聚苯乙烯高分子新材料的设计生产能力，是华南地区领先，全国排名靠前，影响力较大的PS生产企业。

仁信新材目前的主要产品包括GPPS产品和HIPS产品，GPPS产品可用于生产背光模组所需的扩散板、照明模组所需的导光板与扩散板以及低温环境下的冰箱透明内件，在液晶显示、LED照明以及冰箱内件等中高端领域具有广泛的应用前景。公司GPPS产品具有应用针对性强、系列化程度高、质量相对稳定、综合性能突出等特点，在导光板、扩散板等对高透光、抗黄变、耐紫外照射有特殊要求的专用料市场具有较高的知名度。

公司HIPS产品基本以普通系列为主，并逐步向高光泽系列和耐低温系列过渡，在电子电器外壳、冰箱内胆及门衬等高端领域以及部分对树脂基材有抗冲要求的领域均有广泛应用，在主要技术指标上亦能达到行业相对领先水平，产品质量具有较高的稳定性，投产后取得了良好的市场反响，具有良好的发展前景和更高的产品利润。

目前，我国整个聚苯乙烯行业仍然延续快速发展趋势。由于PS传统应用市场继续保持增长或稳定，同时PS产品新的需求领域又在不断出现，在国内居民消费水平持续提升和国民经济规模持续扩大的背景下，聚苯乙烯消费规模继续保持增长趋势将具备坚实的市场基础。

在此预期下，我国PS需求量持续提升，目前已成为全球GPPSHIPS的最大进口国，2022年PS消费规模达到436.05万吨。根据卓创资讯统计的数据，到2026年、2027年，全行业聚苯乙烯的表观需求规模将分别增至625万吨、645万吨，未来仍有望保持进一步增长。

报告期内，仁信新材通过加大产品配方研发投入、挖掘客户需求、拓宽下游应用领域、推进三期项目建设等一系列措施，稳定公司经营情况及提高公司抗风险能力。

目前，公司的主要客户基本以大中型家电及照明企业或行业内知名贸易商客户为主，多为光学显示、光学照明、冰箱内件等领域的知名企业或其配套的供应商。公司熟练掌握了相关下游行业所用产品的生产技术，并拥有了较强的配方设计能力，每一个牌号的产品配方都是在瞄准细分市场应用需求的基础上，经研发人员经过长期、反复的试验，通过大量的技术积累而形成，深挖主要客户更深层次的需求，满足了下游客户的核心需求，具有一定的独创性及精准性。

仁信新材当前的下游应用领域多为日用包装、光学显示、光学照明、冰箱内件等。近年来，随着行业技术的发展，以薄膜载带、高光片材、玻纤增强复合材料等为代表的新兴PS应用开始方兴未艾，在光学精密仪器与器件、电子元器件、医疗检测设备、汽车工业等领域的应用研究开始迅猛发展，公司依托研发中心，加大研发投入，积极探索公司产品的发展方向，将其作为产品下游应用研发及业务拓展的重要方向。

报告期内，公司还加快了三期项目工程建设。该项目是公司产能提升的关键步骤，是持续扩大在聚苯乙烯行业市场影响力的重要环节。三期工程完工后，公司将成为行业内产能相对领先、品质优良的代表性企业。三期项目投产后，将重点推广以扩散板、导光板、冰箱内件等为核心的GPPS专用料，以及冰箱内胆板材和高光泽壳体HIPS专用料等具有高附加值、高毛利、技术门槛高的中高端产品，为公司业务规模和营收利润的提升奠定坚实基础。

截至目前，仁信新材年总产能已超过30万吨，且总产能以中高端产品为主。未来三期年产18万吨预计于2025年春节前后投产后，公司总备案产能将超过48万吨，考虑装置的操作弹性后，公司将具备最大56万吨的年生产能力，新增产能设计偏向于以扩散板、导光板等GPPS专用料为核心的中高端产品及高光泽、耐低温HIPS专用料。

在技术研发方面，经过多年的持续研发投入，仁信新材已经取得了8项核心产品配方、9项专有技术及23项设备工艺技术专利，是行业内少数能够提供“多品种、多牌号、多方向领域”的PS专业化生产企业。

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