央行首提合理看待商业银行利润水平，多只银行股涨幅超2%

8月17日，人民银行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）。

本次报告首次专栏讨论《合理看待我国商业银行利润水平》，指出“商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平”。央行表示，由于市净率等原因，A股银行通过外援渠道补充资本的能力较为有限，因此维持一定的利润增长是内源补充资本的重要方式。

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受此消息影响，银行股表现强势，8月18日早盘，银行板块在31个申万一级行业指数中涨幅第一。截至发稿，成都银行以3.01%涨幅位居首位，常熟银行、中信银行、邮储银行、杭州银行等涨幅均超2%，42家A股上市银行中仅有江苏银行小幅下跌。

人民银行特别指出，我国商业银行资产规模和利润总量逐步扩大，但净息差和资产利润率处于下降趋势。“商业银行盈利状况也会随着经济周期波动，对此应理性看待，不必过度解读。”

数据显示，2023年第一季度末，我国商业银行总资产达到337万亿元，近五年年均增速约10.4%。随着利率市场化改革深入推进，信贷市场竞争加剧，尤其新冠肺炎疫情以来，贷款利率下降较多，银行盈利能力有所下降。2023年第一季度商业银行净利润为6679亿元，同比增长1.3%，增速较去年同期低6.1个百分点，净息差为1.74%，资产利润率为0.81%，同比分别下降0.23个和0.08个百分点，单位资产盈利能力降低，利润增长主要依靠资产规模扩大来“以量补价”。

报告认为，随着利率市场化改革深入推进，信贷市场竞争加剧，尤其新冠肺炎疫情以来，贷款利率下降较多，银行盈利能力有所下降。

近期，上市银行陆续披露上半年业绩快报。界面新闻梳理发现，已经发布业绩快报的上市银行中，瑞丰农商行、兰州银行、江苏银行、常熟农商行、杭州银行、成都银行归母净利均实现两位数增长。不过浦发银行营业收入912.3亿元，同比减少7.52%；归母净利润231.38亿元，同比减少23.32%。

报告认为，我国商业银行净利润主要用于补充核心一级资本以及向股东分红，并通过资本的杠杆作用再次作用于实体经济。

近年来，大型商业银行积极发挥金融支持实体经济的作用，通过将利润进行转移支付方式直接作用于实体经济。以六大行为例，2018-2022年，六大行累计净利润约5.7万亿元，向股东分配红利约1.8万亿元，占净利润的32%。其中，向国有股东的分红是中央财政重要的收入来源之一。相关分红资金最终通过减费让利、转移支付等多种渠道作用于实体经济。

向股东分红的同时，央行表示，相对而言，国内银行资本补充渠道少、难点多、进展慢，存在较大资本缺口。

浙商证券分析认为，银行将从前期的“合理让利”过渡到“银行有利润，实体有支持的共赢局面”，通过存贷款跟随式调整、释放银行杠杆等方式维持银行合理利润。

报告强调，商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。

浙商证券指出，在贷款端，截至今年6月，新发贷款加权平均利率较一季度末下降15bp至4.19%，新发贷款利率继续下行，另外企业贷款利率筑底，新发企业贷款加权利率为3.95%，与一季度末持平。存款端，央行指出6月“主要银行主动下调部分期限存款挂牌利率并同步下调了内部利率授权上限”，为商业银行根据自身经营需要和市场供求状况主动调降。

央行指出，考虑到金融周期和经济周期往往不完全同步，银行信贷风险暴露需要一段时间，应有一定的财力准备和风险缓冲。允许银行通过合理方式维持自身稳健经营，可以提升其持续支持实体经济发展能力。当然，商业银行盈利状况也会随着经济周期波动，对此应理性看待，不必过度解读。

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