全面注册制落地满半年 上百家公司“离场” 11家企业IPO21天过会

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自2月17日至今，全面注册制实施至今已满半年。根据统计，最近半年A股新增上市公司205家，IPO合计募集资金2672亿元。此外，最近半年IPO过会率86.3%，低于去年同期水平。业内人士认为，全面注册制后，监管层对于IPO企业的信披质量等要求更高，监管更趋严格。

分板块来看，近半年50家科创板公司募集资金1255.36亿元，78家创业板募集资金850.67亿元，两大板块占募集资金总额近八成；行业方面，电子、计算机、机械等行业占比较高。

全面注册制后，IPO过会审核效率明显加快。IPO企业从受理到过会的平均时长约80天，最快则为21天。11家企业的主板IPO申请2月20日获受理，于3月13日过会，从受理到上会的时长均为21天。

数据显示，自2月17日至8月16日，共有204家IPO公司接受上市委的审议，其中176家过会，过会率达86.3%，低于去年同期90.9%的过会率。此外，严监管下上百家公司撤回IPO申请。

具体来看，上述204家IPO企业中，有9家企业上会被否，17家暂缓审议，3家取消审核。被否的9家公司有5家创业板、2家科创板、1家沪市主板、1家北交所。

分板块看，全面注册制实施以来，向沪深主板发起冲击的企业有63家，其中3家被暂缓审议，1家被否，过会率93.6%，超过全市场平均水平。

全面注册制下，首单主板IPO被否企业出现。7月6日晚间，上市委公告，鼎镁科技主板首发事项未获通过，因其不符合发行条件、上市条件或信息披露要求。

根据记者梳理，对于被否或暂缓审议的IPO公司，监管层重点关注以下五点：一是持续经营能力，包含营业收入、毛利率、应收账款等；二是业务方面，包含业务模式、业务创新性、业务真实性等；三是技术方面，包含技术先进性、产品竞争力、研发投入等；四是内控制度，包含财务规范性、存货跌价准备计提、商誉减值计提的充分性等；五是客户、供应商，是否存在重大依赖、特殊利益安排等。

前海开源首席经济学家杨德龙对记者称，从中长期看，全面注册制对A股市场生态将形成重大影响，壳资源的价值会大幅回落。市场的投资风格将更加偏向于龙头企业，价值投资将进一步得到强化。

汉鼎咨询指出，结合上半年上会企业数量、过会率、上市企业数量几项指标来看，虽然终止数量有所下降，但过会企业数量远远不及去年同期水平，这说明上市审核变得更严谨。

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