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奇葩!暴涨35倍→6小时跌剩3%!

“老千股”,这个带有浓浓南粤特色的词汇背后,有着众多港股投资者被“割韭菜”的惨痛教训。近日,一只年内涨幅超过35倍的香港创业板小盘股尾盘闪崩超97%,引发市场关注。


【资料图】

年初以来,发生闪崩的港股还包括鼎峰集团汽车、元亨燃气、恒宇集团等。

“老千股”顽疾危害市场秩序,对于以规范、成熟形象示人的香港资本市场来说,实在是一笔无形负资产。由于“老千股”不少出自香港创业板,为提升市场质量,香港监管系统已在酝酿相关改革。

惠陶集团遭“脚踝斩”后急升

8月8日至9日,惠陶集团连续两个交易日大涨,累计涨幅为135%。不过在8月7日,惠陶集团却上演了离奇大崩盘,收盘跌幅达97.36%,成为年初以来港股单日跌幅最大的个股。

惠陶集团曾是年内港股“涨幅王”。1月3日至8月4日收盘,惠陶集团累计涨幅超过35倍,8月4日收盘总市值达到23.58亿港元。经过闪崩后,目前惠陶集团即使连续两日大涨,股价也仍在0.235港元/股的历史低值徘徊,市值缩水至1.46亿港元。

从惠陶集团的资本运作看,“老千股”气息浓烈。今年4月3日,惠陶集团完成了1.0368亿股配股,每股配售价格0.14港元,向不少于六名承配人配售。而4月3日惠陶集团收盘价为0.36港元/股。完成配售后,4月3日至8月4日,公司股价大涨超9倍。

股价大涨之际,惠陶集团股东频繁减持。香港清算系统数据显示,5月24日、6月9日、6月29日、7月27日大股东均出售过数量不等的股份。以7月27日为例,股东SHAIFADILABINTI MUHAMMAD以均价2.6港元/股出售1000万股,套现2600万港元。

惠陶集团股权高度集中。截至3月31日,该公司第一大控股股东吕文华持股比例高达61.73%,经过4月3日的配股后,吕文华个人持股比例降至51.44%。公司仅有少量股票在外流通,因此少量股票交易也能引起股价大幅走高。

此外,公司造血能力不佳,业务规模小、盈利不稳定。去年业绩显示,该公司总收益为220.8万港元,同比减少73.69%;期内亏损为113.2万港元,去年利润为124.8万港元,同比由盈转亏。资料显示,惠陶集团雇员仅17人。

五大“套路”起底

年初以来,鼎峰集团汽车、元亨燃气、恒宇集团接连闪崩。除此之外,马可数字科技等个股年初以来涨幅惊人,走势与恒生指数完全背离。

资深港股投资者、恒立基金创始人潘焕焕表示,部分暴涨暴跌股往往具有五大特征:业绩低迷、热衷改名、市场知名度低、长期成交额低、股权集中且常玩弄供股财技。

从基本面看,部分股票在离奇暴涨或暴跌前均为市值小、长期亏损的公司。

以广骏集团控股为例,目前股价徘徊在0.159港元/股。而在2022年1月27日至6月13日之间,该公司涨幅超过5倍。2022年6月15日,公司股价突发跳水,收盘跌幅超92%。公司2021至2022财年归母净亏损分别为2040万港元、2726万港元。

部分暴涨暴跌股热衷改名,期望能够“一名惊人”。

今年年初至8月3日,港股一家零售业公司股价暴涨11倍。今年5月,该公司更改股份简称,使自己成为了“数字经济概念股”。尽管该公司公布了一些智慧城市的合作项目,但去年营收、盈利均下滑,估值大幅高于同类公司。

“这些公司改名是为了便于资本市场识别,从而炒概念。”潘焕焕认为,“这家公司股价大涨背后有多重因素助推。公司是否名实相符,需关注财报透露的研发、投产等动向是否符合转型方向,以及产品在市场的实际竞争力。”

多名投资者指出,一些暴涨暴跌股市场知名度低。以上述年内暴涨11倍的公司为例,尽管其最新市值高达500多亿港元,市值与港股星空华文相当,但投资报告、机构调研、机构增减持却很少。

“一些交投低迷或高度控盘的个股,为提高知名度便于‘散货’,会请部分非常小的研究机构出报告。若公司走势很好,投资者应关注是否有多家可信的大型研究所为公司出具报告。”潘焕焕表示。

此外,若公司流通股本少、换手率低迷,股价脱离基本面长期上涨,公司业务没有突破,也可能发生闪崩。

“港股庄股初期成交额不高,因为都是内部人士在炒作,大涨前夕成交额突然大涨,也需要关注换手率是否很低,以及经纪商席位是否单一,有可能是庄家的自买自卖推高股价。”中泰国际策略分析师颜招骏称。

此外,部分港股公司通过供股、配股等融资工具,利用控股股东的优势地位,损害小股东的利益。有的公司暴跌后又会合股,使得大幅下跌后的股价在表面上又脱离“低价仙股”状态,吸引散户入场,之后又可以开始新一轮折价配售及供股,如此循环往复。

香港创业板改革箭在弦上

朝威控股、万里印刷、惠陶集团等发生过暴涨暴跌的股票均为香港创业板股票。业内人士认为,香港创业板要重燃机构投资者的兴趣,减少股权过度集中从而股价被操纵的情况,改革已箭在弦上。

近日,香港证监会行政总裁梁凤仪在香港证券及投资学会“香港监管圆桌午宴”上演讲时表示,港股市场如果要继续为中小企业发挥集资功能,就必须进行改革,重拾为优质企业建立初级市场板块的初衷。香港应建立蓬勃的小型股市场生态。

她透露,香港财政预算案中有一项安排与香港创业板改革有关,港交所将在下半年就此展开公众咨询。

为激活香港创业板市场,她表示,港股市场要汇聚大量优质发行人,重燃投资者对小型股的兴趣。保荐机构和包销机构在内的中介机构应为公司质量把关,在尽职审查中运用专业知识,协助监管筛除有问题的公司。机构投资者的参与将有助于提高小型股的流动性和估值。不过,现在证券分析师对于小型股的研究非常少,机构投资者的参与,将推动对于小型股研究的需求,并提升市场透明度和市场效益。

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