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成交火热!部分地区“一货难求”!暴雨过后玻璃市场发生了什么?

暴雨过后,玻璃市场迅速恢复正常。不仅产销随之上升,部分地区甚至还出现了“一货难求”,玻璃厂家自上周末起开始陆续发布涨价信息,市场情绪明显好转。

据业内士人介绍,上周一沙河地区产销率接近零,湖北产销率为70%,华东为80%,华南为80%。上周二开始明显恢复,沙河地区产销率升至127%,湖北升至92%,华东升至122%,华南升至135%。此后5天,国内多数地区产销率均高于100%,市场成交火热,呈现出量价齐升的特征。


(相关资料图)

“7月31号沙河地区遭受暴雨的消息铺天盖地,而8月1号开始,全国产销同步大幅好转,实属意料之外。”一德期货分析师张丽表示,每年8月都是下游补库的季节,不过今年的补库比较频繁,下游订单尚可。“市场预期中的产销好转或要晚几日,市场有反馈月初充量,不过,连续一周的产销较好,用中下游阶段补库也能够解释这一现象。”她称。

“暴雨之后,玻璃市场成交增加、价格上涨,市场情绪明显改善,已初步具有旺季的表现。”中信建投期货能化高级分析师胡鹏表示,上周一至本周一,国内浮法玻璃现货价格集体上涨,沙河地区玻璃市场价自1823元/吨上涨至1924元/吨,华北地区市场价自1840元/吨上涨至1925元/吨,华中地区市场价自1900元/吨上涨至1990元/吨,华东地区市场价自1980元/吨上涨至2070元/吨。

采访中,期货日报记者了解到,玻璃销售运输在经历短暂的停滞随即恢复正常.高频数据显示,产销率迅速恢复并超过暴雨前水平,玻璃生产企业在暴雨当周实现库存去化。

“厂家短期销售不畅,没有形成对玻璃价格的压力,反而促成玻璃需求方恐慌性采购,显示出玻璃贸易商及玻璃深加工企业的库存水平偏低。”方正中期期货分析师魏朝明表示,当前,在为“金九银十”备战时刻,产业链上下游低库存是生产企业可以连续调涨价格的基础,短暂的销售不畅成为玻璃现货本轮涨势的催化剂。

“从需求方的采购意愿看,当前玻璃需求的成色是‘金灿灿’的。”魏朝明表示,玻璃生产企业连续调涨价格,销售数据依然强劲,没有影响到下游采购意愿。

在胡鹏看来,此轮玻璃价格连续拉涨,和2022年和2021年同期价格走势具有相似性。“‘金九银十’旺季到来之前,8月份中下游开始备货,现货市场‘买涨不买跌’,市场情绪较为乐观。叠加近期天气状况好转和稳地产政策的影响,近期玻璃现货端表现较为强势。”胡鹏说。

记者了解到,目前,国内玻璃总库存近230万吨,处于中性水平,近期库存或持续下降。

尽管当前玻璃市场出现明显恢复,但仍存有分歧,主要在于市场对旺季的成色仍有疑虑。

“一方面,国内地产整体表现疲软,下行趋势仍未扭转,‘金九银十’旺季难有超预期的表现;且2021年开始国内房地产开工数据持续走弱,可能导致四季度竣工增速下滑。另一方面,近期国内出台多项稳地产政策,房地产行业预期有所改善,而前期政策的重心在于‘保交楼’,玻璃持续受益于竣工面积的大幅增长。”胡鹏表示,整体来看,玻璃面临着“地产弱现实和偏强预期、竣工强现实和弱预期”的困境。“8月、9月份需求同比和环比增速值得期待,但10月开始需求增速或明显下降。”他说。

“目前,玻璃多空分歧较大。多头逻辑就是不断下滑的库存,保交楼预期;而空头逻辑就是盘面利润较好,供应增加明显,7—8月的点火会逐步兑现产量,而地产需求或已拐头,不管是工程单和散单,边际走弱,或者需求增量不及供应增量。”张丽介绍说。

业内人士普遍表示,当前玻璃“旺季预期”的主要驱动是“保交楼”政策带动竣工面积大幅增加。国家统计局数据显示,1—6月,国内房屋竣工面积为33904万平方米,同比增长19.0%。此外,近期天气条件好转,玻璃深加工订单有望继续增加,或带动短期玻璃需求改善。

记者了解到,目前玻璃市场的变量主要在于供应端恢复速度和需求改善速度。“当前玻璃现货平均生产利润超过400元/吨,玻璃复产点火产线增加,供应端有增加预期;需求端旺季预期较强,下游备货力度较大,对价格有一定利好。后期市场的走势需重点关注9月旺季的成色和供应端的增加速度。”胡鹏说。

魏朝明认为,作为房地产产业链的重要一环,玻璃需求状况和价格走势并不能长期走出独立行情,房地产行业资金和情绪有效改善才会有利于玻璃行情行稳致远。

值得一提的是,截至目前,沙河部分生产线仍未恢复生产,后续需继续关注复产情况。“后期是玻璃传统旺季,玻璃需求存在季节性增长,后半年玻璃供需存在一定支撑,短期来看,整体偏强整理。”业内人士称。

在胡鹏看来,9月之前以偏多思路对待玻璃价格,旺季窗口未开启之前,乐观预期难以证伪,市场情绪有望偏强,价格也将振荡向上。

“当前,玻璃正在逐步进入季节性旺季,盘面在宏观利空预期的影响下一度深度贴水现货,目前有所修复。”魏朝明表示,后期现货价格涨势或强于期货盘面,当有宏观或产业预期扰动拉大基差时,建议玻璃产业链相关企业择机把握2309合约低位买入套保机会以稳定年度经营成本及利润。

相比较而言,2401合约定价市场仍然存在不同预期,多空博弈激烈意味着行情更重节奏而非趋势。“当9-1价差显著偏低时,建议积极于2401合约卖出套保,阶段性锁定下半年生产利润;当9-1价差显著扩大时,2401合约合约卖保比例可适量调降。”魏朝明说。

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