中签率走高！北交所新股发行上市流程测试，业内预期打新冻资改革

近日北交所打新热度有所降低。华洋赛车最新公布的发行结果显示，其网上发行获配比例为4.55%，为7月以来实施发行的新股最高。

北交所发布通知将于近期开展两次北交所新股发行上市流程优化全网测试，业内期盼新股发行冻资时间缩短至T+1。

(相关资料图)

华洋赛车中签率出炉

根据华洋赛车最新公告，3.02万户投资者参与了其打新，网上发行有效申购数量为2.92亿股，以其发行价计算，该股网上合计冻资48亿元。

华洋赛车的发行价为16.5元/股，发行市盈率为16.98倍。值得一提的是，该股招股前曾将发行底价由33.5元/股大幅下调至每股净资产3.69元/股，最终确定的发行价明显高于调整后的发行底价。

该股这次初始发行股份数量为1400万股，发行后总股本为5600万股，超额配售选择权全额行使后则发行总股数将扩大至1610万股。该股这次发行战略配售发行数量为280万股。

最终华洋赛车网上发行获配户数为1.15万户，网上获配股数为1330万股，网上获配比例为4.55%。该中签率为近期新股较高。

资料显示，华洋赛车属于摩托车制造行业，公司主要生产和销售非上路两轮摩托车及全地形车。业绩方面，2022年公司收入和盈利同比均有所下滑：营收为4.24亿元，同比减少四成；净利润6613万元，同比减少26%，扣非后净利润为5442万元，同比减少38%。

开源证券北交所研究中心诸海滨团队分析指出，华洋赛车可比公司2022PE均值25.4倍、中值23.5倍。公司与涛涛车业具有一定可比性，后者2022年特种车出口业务（全地形车+越野摩托车）40%收入降幅与华洋赛车总营收下滑40%具有同一市场环境下的一致性。公司自成立以来专注于非道路越野车及全地形车产品，考虑到未来募投项目逐步达产后，产能预计得到提升，UTV（SSV）及电动越野车等新品有望向多个海外市场拓展，叠加欧美市场逐步恢复的预期，业绩或有望持续恢复。

根据北交所安排，继路桥信息8月2日实施打新后，国子软件将于下周一（8月7日）实施网上发行。

业内期盼新股冻资实行T+1

目前北交所新股网上申购冻资三个交易日，即打新后的第2个交易日晚上资金解冻到账。业内预期冻资时间缩短，北交所新股发行T+1在8月测试两轮，估计9月推出。

据北交所官网发布的通知，北交所计划于近期开展北交所新股发行上市流程优化全网测试，具体第一次全网测试是2023年8月5日（周六），第二次全网测试2023年8月12日（周六）。

此次测试的目的是为了验证北交所新股发行上市流程优化技术系统的准备情况，由北交所、全国股转公司、中国结算、深证通共同搭建测试环境。

在北交所市场人士朱邦凌看来，投资者热盼的北交所新股申购T+1还得等待，估计8月测试完成，9月实施。新股申购，次日晚间就解冻资金，确实对投资者很重要很便利，希望尽快实施。沪深市场无所谓，信用申购，不用花钱，而北交所是真金白银资金申购，希望冻结资金时间短一天，提升资金使用效率。

有投资者认为，此举利于加快打新资金周转，也可提高发行效率。时间上，新股发行T+1或将献礼北交所成立两周年。

资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为，北交所打新的新政可能有多方面：

首先是申购模式，北交所打新全额现金申购模式继续保持，市场上曾经探讨引进沪深的“市值配售+摇号”模式未被采纳。

其次，使用周期，北交所打新资金可使用日由T+3提前到T+2日，即由目前是打新后的第3个交易日早上可使用，优化为第2个交易日早盘可使用。

再次，解冻周期，北交所打新资金只占用一天，即打新资金解冻将由当前的T+2日优化为T+1日，即由当前打新后的第2个交易日晚上解冻到账，优化为打新后的下一个交易日晚到账。

关于落地时间，此前北交所于7月安排了两轮仿真测试，而落地后续还有一轮或两轮全网通关测试，所以真正落地执行时间可能就在北交所设立两周年（即9月2日）前后了。

校对：杨立林

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