收评：沪指放量涨0.46%，传媒、农业等板块走强，地产板块再爆发

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7月31日，两市股指早盘强势拉升，沪指一度收复3300点，深成指、创业板指盘中涨超1%，随后涨幅逐渐收窄；两市成交额明显放大，时隔近一个月重返万亿上方；北向资金积极进场，全日净买入超90亿元。

截至收盘，沪指涨0.46%报3291.04点，深成指涨0.75%报11183.91点，创业板指涨0.77%报2236.67点，两市合计成交11052亿元，北向资金净买入93.47亿元。

盘面上看，地产、旅游餐饮、传媒、农业等板块涨幅居前，建筑、建材、食品饮料、纺织服装、有色、银行、券商、酿酒等板块均上扬，粮食概念、新零售、网游概念等表现活跃；医药股逆市走弱。

中邮证券表示，当前市场正处于重要拐点，经济复苏与政策刺激共同推动市场信心扭转。基本面来看，国内稳增长政策预期升温；工业企业利润改善；库存进一步去化，周期有望切换到被动去库；大宗商品价格反弹；美国经济仍有韧性或支撑外需。多种迹象显示后续经济有望边际改善并企稳复苏。资金面来看，美联储加息靴子落地，同时数据显示美国通胀超预期回落，加息周期临近尾声，无论是否还有一次加息，9月议息会议前市场有望迎来阶段性缓和。另外汇率近期也出现企稳回升，跨境审慎系数上调等稳定汇率的政策工具持续加码，政治局会议也明确提出要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，后续压制外资流入的因素有望逐渐消除。政策面来看，7月政治局会议整体政策基调偏积极，明确提出活跃资本市场，有效提振了市场信心和市场风险偏好，后续具体政策的落地仍然值得期待。

中金指出，结合当前市场环境及政策预期，增长遭遇阶段性挑战背景下，政策仍在发力过程中，指数明显上涨后虽不排除行情可能短期仍有反复，但利好因素驱动下反弹趋势有望延续，对未来一到两个月市场表现观点偏积极，指数有望震荡上行，后续重点关注政策落实，尤其在资本市场及房地产领域。阶段性关注价值风格，中报期间关注业绩可能超预期低预期个股。建议关注三条主线：1）受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业，例如房地产，以及家电、家居等地产后周期相关行业；受益于资本市场政策预期的经纪类券商等也有望表现较好。2）需求好转或库存和产能等供给格局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。3）股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空间。前期涨幅较大、顺应人工智能产业周期发展的TMT相关行业可能短期内面临一定压力。

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