精达股份拟发行可转债募资不超11.26亿 加码新能源汽车领域产能 微动态

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面对旺盛的市场需求，精达股份(600577)开启了新一轮产能扩张。

6月20日晚间，精达股份发布公告，拟发行可转债募资不超11.26亿元，投向4万吨新能源产业铜基电磁线项目、高效环保耐冷媒铝基电磁线项目、年产8万吨新能源铜基材料项目、新能源汽车用电磁扁线产业化建设项目及补充流动资金。按照计划，本次发行的可转债将向公司原股东实行优先配售，具体配售数量及比例将由股东大会授权董事会在发行前确定。

从募集资金投向来看，精达股份的扩产方向悉数押注在以新能源汽车为代表的新兴产业领域，与公司“两极拉伸”的战略转型方向高度吻合，即一端向高精尖端产品发展，另一端向涉及较少和未涉及的领域覆盖。

具体来说，4万吨新能源产业铜基电磁线项目主要面向新能源汽车、电动工具、家用电器、工业电机等市场，总投资额为3.78亿元，拟使用募集资金投入1.16亿元，建设期为2年，税后内部收益率12.11%。精达股份表示，随着新能源汽车等新兴产业的发展，公司目前铜基电磁线已无法满足客户快速增长的需求，迫切需要增加产能。

高效环保耐冷媒铝基电磁线项目聚焦汽车轻量化发展方向，产品主要应用于汽车空调离合器、启动机开关马达以及串机电机等领域。项目总投资6.2亿元，拟使用募集资金3.53亿元，建设期亦为2年，税后内部收益率为12.42%。自2020年以来，精达股份开始对低温线市场进行开发，低温铝基电磁线预期年使用量约为1.8 万吨，后期开发潜力巨大，而目前生产设备长期处于满负荷生产状态，亟需更新换代及新增产能。本募投项目建成后，将新增4万吨高性能铝基电磁线产能，能够满足持续释放的增量订单。

年产8万吨新能源铜基材料项目产品为新能源汽车用电磁扁线的上游原材料，主要应用于新能源汽车驱动电机等，系精达股份向产业链上游的延伸之举。项目总投资额为2.8亿元，拟使用募集资金投入1.87亿元；新能源汽车用电磁扁线产业化建设项目则直接面向新能源乘用车驱动电机市场，总投资额为1.84亿元，拟使用募集资金投入1.33亿元，建成后将形成1 万吨新能源扁线产能。公司表示，前述项目投建能够在强化原材料自给能力的同时提升产能，以成本优势提升市场拓展能力。

从市场规模来说，随着新能源汽车渗透率提升，车企换装扁线需求愈发旺盛。2020 年，全球新能源汽车行业扁线电机渗透率为15%，而我国扁线电机渗透率仅约为10%。预计到2025年，扁线电机渗透率将快速提升至80%。目前，精达股份已定向设计和开发了超100种规格的新型扁线产品，并建立了稳定的客户群体，包括通用汽车、BYD、联合电子、方正电机、LG、京泉华、海光电子、日本电装、三菱重工、松下及北美知名新能源车企等，有望在后续的市场扩张中抢得先机。

作为国内特种电磁线细分领域的龙头企业，精达股份大力推进新兴领域市场扩张，公司已组建了铜基、铝基以及特导三大事业部，在聚焦传统主业的同时，布局新能源汽车、光伏、风力、核能发电等领域，持续调整产品结构，打造新的利润增长点。产能方面，常州恒丰新项目已于2022年8月竣工，铜陵精迅新项目与精达新技术项目也于2022年底陆续完工，后续将持续推进项目验收及工厂搬迁等工作。

2022年，精达股份扁线产品销量突破1.95万吨，同比增长85.71%，其中新能源汽车用扁线约1.2万吨，同比实现翻倍增长。在800V高压平台方向，公司已小批量供应适用于800V高压平台架构、大功率充电技术发展路径的高 PDIV 耐电晕扁平电磁线，而业内预计国内外市场800V车型量产时间将集中在2023年-2025年，后续精达股份将充分受益行业发展红利。在特导领域，精达股份控股子公司恒丰特导于2022年完成定向增发工作，募集资金1亿元，目前已启动公开发行股票并在北交所上市的相关事项。

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