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股票发行全面实行注册制对股票打新产生什么影响?调整对投资者来说是好是坏?

随着股票发行开始全面实行注册制,意味着推行了多年的审核制从此退出历史舞台。在全面注册制落地后,对投资者来说首先受到影响的就是股票打新。那么,全面注册制给股票打新都带来了哪些变化呢?

全面注册制后股票打新有哪些变化?

一个变化,就是新股连续多个涨停的板的现象不复存在。

注册制下发行的新股和审核制下发行的新股,在上市后的一个明显区别就是,一个不会有涨停板出现,另一个则经常会出现连续多个涨停板。

因为注册下发行的新股,前5个交易日不设涨跌停板,无论是上涨还是下跌都能一步到位。而审核制下发行的新股因为有涨跌停板限制,大多时候都不会一步到位。

在全面实行注册制发行新股后,新股上市后的前5个交易日都将采用不设涨跌停板的模式,因此新股上市连板的现象将不会再看到了。

这一变化对投资者的影响,就是新股中签后,上市当天就得做出要不要卖的决断,而不能坐等连板了,另外就是在新股上市后,也不能肆无忌惮地去追新股了。

另一个变化,就是新股发行的数量可能会增多,而性价比则会下降。

股票发行全面实行注册制,对于正在排队上市的新股来说无疑是一大利好,因为大概率能让它们实现加速上市。所以短期内,新股的数量可能会出现明显增长。

不过,与新股数量相反的事,新股的性价比整体上会出现下降。一方面是因为在注册制下发行新股的条件相对宽松,审核也不是那么严,所以几乎不可避免地会增加一些质量一般甚至滥竽充数的新股。

另一方面则是因为在注册下发行新股,新股的定价权完全交给了新股,也将不可避免地出现哄抬新股发行价格的现象。同样的一只新股,发行价格越高性价比自然也就越低。

新股发行数量的增多,对于喜欢参与打新的投资者来说,以后打新中签的机会可能也会增加。

可随着新股的稀缺性及性价比的下降,平均每只新股的收益率也会下降。而且新股破发的现象可会变得更常见,闭着眼打新就能赚钱的好日子将不复存在。

还有一个变化,就是上交所主板市场的新股一签降至500股。

在实行注册制之前,上交所主板市场的新股中一签为1000股,注册制之后就调至了500股,深交所的主板新股中一签仍然是500股。

这一调整对投资者来说有好处也有坏处。好处是申购上交所主板市场的新股时,中签的概率会更高,相当于增加了一倍,另外就是中一签的缴款金额较少,可降低新股破发的风险。而坏处是新股上市后一旦上涨,中一签赚得也就比较少了。

总之,股票发行全面实行注册制对股票打新产生的影响不小,喜欢做股票打新的投资者对这些变化还是不容忽视的。

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