美联储加息降息的意义是什么？我国应对美国利率调整的政策建议有哪些？

美联储加息的意义有哪些

美联储加息的意义主要有以下几点：

降低通货膨胀压力：美联储通过加息来提高利率，减少贷款和消费，从而降低通质膨胀压力。

控制经济过快增长：美联储加息可以减缓经济增长，防止经济过快增长带来的不稳定性。

稳定货币：美联储加息可以稳定货币价值，防止汇率波动对经济的不利影响。

提高储蓄利率：美联储加息可以提高储蓄利率，鼓励人们多储蓄。

保护国有金融机构：美联储加息可以帮助国有金融机构在利率上获得更高的收益，从而保护国有金融机构的利益。

美联储降息的意义有哪些

美联储降息的意义主要有以下几点：

降低借贷成本：降息会使利率降低，进而降低贷款利率，提高借贷意愿。

刺激经济增长：低利率可以刺激消费和投资，促进经济增长。

控制通胀：美联储通过降息来控制通胀，避免物价上涨过快。

稳定货币市场：美联储降息可以稳定货币市场，防止汇率波动过大。

帮助金融机构：低利率可以帮助金融机构降低融资成本，提高盈利能力

应对美国利率调整的政策建议

现阶段中国央行已经采取一系列措施来应对人民币贬值，也取得了一定的效果。但是在美联储继续采取紧缩政策的情况下，人民币仍然承受相当大的压力。为此，我们建议如下。

传递央行态度，稳定人民币预期。扭转人民币汇率近期疲软的局面，首要任务就是打破人民币对美元持续贬值的预期，重新树立人民币坚挺的信心。首先，央行官员可以在不同渠道发言或发文，向市场传递央行对人民币汇率的态度，通过引导市场预期坚定投资者和广大公众的信心。其次，央行可以重启逆周期因子。人民币对美元汇率中间价主要由“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”组成。其中，前两部分主要反映市场供求和一篮子汇率变化;“逆周期因子”起到稳定汇率的作用。“逆周期因子”在2017年5月被首次引入，在人民币汇率出现较大贬值压力时使用。央行在适当时候正式重启“逆周期因子”，将有助于恢复市场信心，稳定人民币预期。

央行审慎实行货币政策，加强对外汇流动性管理。我国目前面临国内疫情反复和人民币汇率贬值双重压力，基准利率已处于低位。为防止资本外流加大人民币贬值压力，央行对进一步降息应持审慎态度。货币政策应以保持流动性总量适度、结构改善为主，采用多种措施相互配合，不宜过度释放流动性。第一，作为资产市场价格标杆的利率政策应当审慎操作，可采用多次微调的方式提振国内经济发展的信心，同时实施结构性货币政策切实降低中小企业融资成本，刺激经济增长。第二，采用多种措施增大外汇供给，缓解人民币贬值压力。从2022年5月15日开始，央行将外汇存款储备金率由9%下调至8%;9月15日，进一步将外汇存款储备金率下调到6%，用以增大外汇市场的外汇供给。为了应对美国2015年加息政策，央行曾将外汇存款储备金率统一调整为3%。从历史操作来看，外汇存款储备金率还有较大的下调空间。第三，加强宏观审慎管理，避免汇率投机带来汇率过度波动。央行从9月28日起将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。这是央行为了抑制外汇市场过度波动，将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架，对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金。外汇风险准备金率屡次在外汇市场出现波动时发挥购汇行为“调节器”作用。第四，加大在香港市场的央票发行规模，收紧离岸人民币流动性。10月下旬以来，境内外人民币汇差一度接近600个基点，导致人民币汇率下跌预期有所升温。跨境汇差套利交易会令人民币承受较大的下跌压力，因此通过适当增发香港市场的央票可以收紧离岸人民币，从而减缓人民币下行压力。

加强宏观审慎管理，引导跨境资本良性流动。当前形势下我国需要兼顾汇率的稳定性和货币政策的独立性。现阶段对资本项目的开放应采取审慎的原则，加强对资本流入流出的管理。国际资本流动直接影响外汇市场的供给和需求。加强宏观审慎管理，引导跨境资本良性流动，防止国际投机资本对我国经济的冲击，无疑有利于稳定境内美元供给，保证外汇市场健康有序运行和人民币汇率稳定。首先，可以适当上调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数，增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，这有助于境外资金流入，增加境内美元流动性，稳定市场预期。其次，通过对国际资本外流进行审慎管理，调控金融机构和实体部门跨境行为，从而间接影响外汇市场流动性供需，继而影响汇率定价。例如，可以调低企业境外放款的宏观审慎调节系数，从而减少国际市场上的人民币供给，缓解人民币贬值压力。考虑到该业务较为小众，目前大部分企业境外放款额度并未完全用足，额度的下调更多起到了释放信号的意义，希望更好引导资金良性流动，实现跨境资本流动双向平衡。

实施合理配套政策，推动国内经济发展。人民币能否继续重新走强，不单纯取决于美联储未来的利率政策，还在很大程度上取决于中国经济能否实现适度增长，保持经济恢复在全球领先的优势。近期人民币贬值的根本原因，在于当前我国经济面临的持续下行压力。应积极采取各种配套政策，强化国内经济增长的核心动力。第一，实施合理的财政政策。在财政收入增长放缓的形势下，相应的支出压力有所增长。财政政策未来应更注重发挥其在社会经济结构调整、收入分配等领域的影响力，提升财政政策在结构调控方面的精准性。第二，加强金融基础设施建设，推动高水平对外开放。研究推动出台数字人民币相关法律法规和行业配套政策，夯实数字人民币发展的法治和监管基础，发挥金融基础设施作用，稳步扩大数字人民币试点范围，推动人民币国际化。第三，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，加速化解过剩产能，鼓励创业创新，培育经济新增长点，促进产业升级，保持国际贸易竞争优势。

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