连平：第三方财富管理行业如何践行ESG理念？

作者 连平 植信投资首席经济学家兼研究院院长

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近年来，ESG 理念日益受到监管层、企业、投资机构与投资者的关注和认可。根据联合国2004年全球倡议发布的报告《Who Cares Wins》，ESG的概念涵盖环境(Environmental)、社会(Social)和公司治理(Governance)三个方面，强调关注企业环境、社会、公司治理绩效而非财务指标。但在实践中，简单套用ESG理念可能出现“水土不服”。践行ESG理念需要深入考量行业特殊性。具体到正在快速发展的第三方财富管理行业，应当理解ESG的内涵？推动全行业践行ESG理念？

第三方财富管理行业的ESG内涵

践行ESG 理念不是事无巨细的简单套用，而应该考虑行业特征。我们认为，第三方财富管理行业ESG内涵应该包括：

环境，涵盖两个维度：一是企业如何保护环境，推动自然环境可持续发展的传统议题；二是第三方财富管理机构需要什么样的行业监管和发展环境，以实现更高质量的发展。

社会责任，既包括客户、合作伙伴、员工、公益活动的相关议题，也包含了行业特征所要求的投资者信息安全保护、投资者教育、财富向善等议题，有针对性地突出第三方财富管理行业的业务特点。

公司治理，一方面涵盖了公司治理股权结构、董监高治理机制等必备要素，另一方面格外突出风险管理与信息披露，强调行业风险特征与日益强化信息披露的政策趋势。

结合行业定位和发展特点，我们认为，第三方财富管理行业践行ESG理念，应当遵循五项原则。一是政策导向。机构应紧跟国家政策，服务国家战略，走高质量发展之路。二是客户为本。客户至上，打造普惠、多元、专业、精准的产品和服务体系。三是财富向善。加强投资者教育和权益保护，积极参与公益慈善，主动承担更多社会责任。四是合规自觉。要严守监管红线，构筑内控合规管理体系，将合规意识和文化内化为全体员工的行为自觉。五是底线思维。第三方财富管理机构应坚持风险底线思维，建立健全风险管理制度，从根本上保障投资者权益。

第三方财富管理行业的ESG构成

第三方财富管理机构ESG体系构成之一的环境领域，应包括三个方面。

一是恪守规范发展基本底线。规范发展是第三方财富管理行业赖以生存的底线。相较于其他财富管理子行业，行业内机构更需要恪守规范发展的底线。要做好这一点，各机构需要加强自律，行业领先机构可以带头倡议发起成立行业自律组织，制定行业规范，用以规范经营行为，共同维护好发展环境和行业生态。

二是明确企业绿色低碳目标和计划。在实践中可重点关注资源使用和废弃物排放等方面，制定计划和目标；降低单位资源耗费量；优化处置固体废物。

三是大力支持战略性新兴产业和绿色环保产业。

行业ESG体系构成的第二个方面是社会责任。要做好社会责任方面的工作，需要把握以下五个方面。

一是以客户为中心，提升客户服务质量与水平。要加大投研团队建设，坚持“三分投、七分顾”，做好客户的专业化“陪伴”服务。

二是弘扬和践行财富向善文化。在企业自身参与公益慈善的同时引导员工和客户的参与，发挥桥梁和平台的作用，吸引公众投身到社会公益事业中去。

三是拓展和优化普惠型财富管理产品和服务体系。在提升研发实力的同时，加强科技赋能，让产品服务更加智能化、人性化、适老化，推动财富管理产品和服务下沉。

四是加强投资者教育和保障投资者权益。第三方财富管理机构应该在加强投资者教育的同时，建立涵盖对产品与服务质量、客户隐私和数据安全保护的投资者权益保护体系，夯实“以客户为中心”的优势，树立良好的企业形象。

五是完善员工成长和薪酬福利体系。机构可将公司愿景与国家发展方向、员工成长相结合，主动承担起相关的社会责任。强调机会公平，重视校园招聘；完善职工保护制度，重视歧视与霸凌；完善员工福利保障体系建设；建立完善的人才培养体系和晋升机制。

行业ESG体系构成的第三个部分是公司治理。在公司治理领域，主要分为四个方面。

一是，将ESG理念纳入公司总体战略。根据行业特点、企业自身优劣势，重点关注能够对企业可持续发展产生实质性影响的方面来进行针对性设计，不断提升核心竞争力，实现长期稳健发展。

二是，健全和优化公司治理体系。公司治理处于基础性和引领性的位置，构建完善的公司治理架构。要重视完善治理机制，明晰股权结构等方面。

三是，坚持合规经营，筑牢全方位风控防线。合规经营和有效风控是第三方财富管理机构的生命线，依法合规经营可以降低处罚、诉讼等成本，获得更大的战略自由度。第三方财富管理机构应当扎牢合规制度的“篱笆”，具体包括：成立合规专门委员会，重视合规教育；构筑涵盖前、中、后台的风险管理体系；依托该风险管理体系，形成一套事前有评估授权、事中有跟踪督导、事后有稽核审计的完备的风险管理全流程。

四是，强化和完善ESG信息披露。越优秀的企业越愿意披露ESG相关信息，第三方财富管理机构应当顺应信息披露要求日渐提升的趋势，充分披露企业财务和非财务信息，与监管机构、股东和投资者、客户、员工、供应商与合作伙伴、公众及社区、环境等利益相关方增进沟通。

推动全行业践行ESG理念

目前第三方财富管理行业只是头部机构率先践行ESG理念，但“一枝独秀不是春”。如何推动更多第三方财富管理机构践行ESG理念，进而促进全行业在ESG领域的高质量发展，对此，我们提出以下建议：

建议一，建立行业ESG评级体系。建议监管机构、行业协会或第三方财富管理机构的专业智库对第三方财富管理行业的ESG体系开展评级工作，并针对第三方财富管理行业的不同业态进行分类评级。

建议二，将ESG绩效纳入监管考核指标。在全力推进实现“双碳”目标的背景下，建议监管部门将ESG绩效纳入对第三方财富管理机构的考核指标中。

建议三，探索设立产品ESG分级体系。对于第三方财富管理机构所直销或代销的ESG产品，根据ESG产品涉及的主题或者产品特点设立为高、中、低的风险分级。

建议四，辅导行业机构ESG领域的发展。建议各机构通过多方渠道学习、吸收ESG专业知识，优化ESG产品，随时关注各机构ESG领域的发展情况。

建议五，将ESG纳入企业发展战略。建议各机构设立ESG管理委员会；将ESG理念融入到公司业务规划、投资决策、考核等各个环节；鼓励员工绿色办公。

建议六，构建从业人员ESG培训和资格认证体系。建议行业协会设立ESG产品销售牌照；监管部门针对ESG产品从业人员构建从业资格认证体系，并对持牌机构和持证人员定期开展ESG培训。

建议七，加强投资者ESG教育。建议监管部门、行业协会及各第三方财富管理机构之间加强合作；整合媒介资源，宣传ESG理念；主动发布ESG报告、产品信息等。

建议八，鼓励专业智库发布ESG相关研究产品。建议有能力的机构可发布ESG相关报告、指数和评级成果，推动成立ESG财富管理论坛。

建议九，设立机构间ESG合作组织。建议由行业领先机构牵头，成立“第三方财富管理行业ESG合作组织”，增进与海外交流渠道。(根据连平5月26日在“中国第三方财富管理行业ESG蓝皮书发布会”上发言整理。)

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